تأثیر محافظه کاری بر محتوای اطلاعاتی تفاضلی جریانهای نقدی و اقلام تعهدی

ارزش سهام شرکت بر اساس الگو سود باقیمانده (اولسون و فلتام، 1995) از دو جزء ارزش دفتری خالص دارایی ها و ارزش فعلی سودهای غیر منتظره تشکیل می شود. چون ارزش دفتری و منصفانه دارایی های مالی تقریباً برابر است، سود غیرمنتظره این دارایی ها صفر است. پس این دارایی های عملیاتی است که ممکن است سود غیرمنتظره ایجاد کند. میزان سود غیر منتظره آینده به تفاوت ارزش منصفانه و ارزش دفتری دارایی های عملیاتی بر می گردد که تحت تأثیر محافظه کاری است. بنابراین، درجه اعمال محافظه کاری در شناسایی دارایی های عملیاتی بر میزان سود غیر منتظره تأثیر می گذارد. از آنجا که دارایی های عملیاتی تحت تأثیر اقلام تعهدی است، شناسایی محافظه کارانه دارایی های عملیاتی، موجب می شود اقلام تعهدی مثبت، سود غیر منتظره را افزایش دهد و به افزایش ارزش شرکت منجر شود. از این رو سودهای تعهدی همراه با محافظه کاری بیشتر محتوای اطلاعاتی بیشتری دارد. این تحقیق درصدد جمع آوری شواهد تجربی برای تأیید این موضوع است. فرضیه های تحقیق با استفاده از اطلاعات مالی 92 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران طی سال های 1378 تا 1386 به دو روش داده های ترکیبی و مقطعی آزمون شده است. یافته های تحقیق نشان می دهد محتوای اطلاعاتی تفاضلی جریان های نقدی و اقلام تعهدی در شرکت هایی با درجه محافظه کاری زیاد، از شرکت هایی با درجه محافظه کاری کم، است. هم چنین بین محتوای اطلاعاتی تفاضلی جریان های نقدی و اقلام تعهدی با رتبه محافظه کاری شرکت ها همبستگی مثبتی وجود دارد.